电信运营商:真算力龙头

在经过不断蓄势、冲高、再回落后，电信运营商今日迎来集体大涨，中国电信[.SS、.HKEX]涨停，中国联通[.SS、.HKEX]、中国移动[.SS、.HKEX]涨超6%。

中信建投等认为主要受三重催化，一是电信运营商经营持续改善，个人与家庭客户ARPU企稳回升;二是行业云计算价值在ChatGPT催化下重新获得认可，三是中国特色估值体系带动的估值提升。

AIGC，运营商的黄金时代

①强大的公有云业务，在AIGC时代，是运行、储存、交互Al数据的重要基建。如OpenAI与ChatGPT就运行于微软的Azure公有云之上。随着运营商云在国内云计算市场地位提升，有望承接海量的中国AIGC运行需求，成为Al时代的“基站网络”。

②年以来，三大运营商聚焦公有云业务，三大运营商公有云均实现高速发展。进入年四季度后，随着“大安全”背景下，国有云渗透率加速提升，运营商云逐渐成长为我国公有云中不可或缺的重要力量。

③数据要素是AI训练与迭代的核心资源，随着后续AIGC应用加速落地，数据将成为AI时代最宝贵的基础资源。三大运营商作为中国算力与数据传输能力的“卖水者”，将有望深度参与这一过程。无论是用自身优质数据进行模型自研与应用开发，或是将数据提供给第三方进行训练，运营商在未来都将成为我国“数据要素+AI”商业体系下的核心参与者。

奥比中光:又一个技术元年

公司是国内D传感器龙头，也是A股激光雷达整机稀缺标的，固态雷达SPAD芯片唯一公司，并在拓展机器人业务。

天风证券认为，纯固态补盲雷达是智能汽车最重要的量产新技术。

此前主激光雷达垂直FoV只有25°-0°，难以覆盖近处小目标和高处悬空物，侧重大FoV的补盲雷达应运而生，22年底禾赛、速腾、亮道等密集发布纯固态补盲雷达，预计2年底量产上车。

行情上，公司今日20%涨停。

A股全栈自研激光雷达探测端SPAD芯片及整机稀缺标的

①公司是国内D传感器龙头，产品包括D视觉传感器、消费级工业级应用设备等，是全球少数拥有全栈技术能力和全面布局六大D视觉感知技术的公司。公司积极把握汽车智能化和AloT浪潮，成立奥锐达进军智能汽车赛道,已推出全固态激光雷达和ToF摄像头,并积极拓展机器人业务。

②D视觉感知领域，公司全栈式技术能力+全领域路线布局构筑核心壁垒，百万级出货量+芯片算法自研+头部客:户资源+不断开拓新兴场景，D视觉感知平台雏形已现，随着D视觉感知应.用场景不断涌现，公司作为行业龙头充分享受行业增长红利。

③激光雷达领域，公司在结构光、感光芯片设计、光学设计等方面know-how能充分复用至激光雷达领域，现已实现一款面阵SPAD芯片流片，并有多款在研，车规级产线亦在规划之中;此外,公司单光子面阵固态激光雷达方案顺应行业芯片化降本趋势，亦能打破传统激光雷达厂商在扫描模块上建立的工程壁垒，有望后发先至。

④机器人领域，公司已与近百家机器人公司合作，有望充分受益人形机器人浪潮。

健民集团:又有医药新高

公司主营中药，在小儿中成药市场上是龙头，主打产品龙牡壮骨颗粒具有治疗和预防小儿佝偻病、软骨病的功能。

另外参股公司健民大鹏作为体外培育牛黄独家供应商，对公司投资收益影响较大。行业方面，牛黄今年以来价格持续上涨。

行情上了，公司今日涨停。

儿药钻石单品

①健民集团传承于中药老字号“叶开泰”，以发展中医药为核心，以儿科产品为特色，已成为全国重点中药企业和小儿用药生产基地，在小儿中成药市场取得龙头地位。后疫情时代，提振我国人口出生率的政策不断催化，对应儿药

市场规模具备发展潜力。

②天然牛黄产量稀缺，体外培育牛黄为天然牛黄的优质代用品，其理化性质、化学成分、内部有效含量与天然牛黄无显著性差异且稳定性较好，更适应于工业化大生产。近年来天然牛黄价格持续提升，终端成品如安牛需求旺盛，为体外培育牛黄原料市场带来机遇，作为体外培育牛黄的独家供应商，公司的参股公司健民大鹏给健民集团带来的净利润贡献占比在-年平均维持在50%以上，未来或有望为公司持续提供较强投资收益。

③公司